中金公司、東興證券、信達證券的“三合一”重組迎來新進展。

中金公司5月18日發(fā)布《中國國際金融股份有限公司換股吸收合并東興證券股份有限公司、信達證券股份有限公司報告書（草案）》（以下簡稱“草案”），對重組方案、重組方情況、交易估值情況等進行說明。

草案顯示，本次交易中金公司擬通過換股吸收合并東興證券、信達證券。綜合2025年度利潤分配實施影響，本次交易中金公司、東興證券、信達證券的A股換股價格分別為36.68元/股、16.05元/股、19.11元/股。

根據(jù)上述價格，東興證券、信達證券與中金公司A股的對應(yīng)換股比例分別為1：0.4376與1：0.5210。預計中金公司發(fā)行數(shù)量為31.04億股，交易對價達1139億元。

本次合并將推動中金公司資本與資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)跨越式增長。根據(jù)草案披露，以截至2025年末數(shù)據(jù)計算，中金公司總資產(chǎn)由7828億元增加至1.03萬億元，凈資本將由481億元增加至1033億元，行業(yè)排名均提升至第四位。

在營收端，以2025年度數(shù)據(jù)計算，合并后中金公司營業(yè)收入將由285億元增加至372億元，行業(yè)排名由第五升至第三，行業(yè)競爭力進一步增強。

上海證券報記者發(fā)現(xiàn)，中金公司2025年擬合計派發(fā)現(xiàn)金股利每10股3.2元，現(xiàn)金分紅總額達15.45億元，創(chuàng)下上市以來年度分紅新高。市場人士認為，中金公司分紅規(guī)模隨業(yè)績增長穩(wěn)步提升，充分體現(xiàn)其回饋投資者的長期定力，隨著合并后資本實力的持續(xù)增強，未來分紅潛力具備進一步釋放空間。

本次重組并非簡單的規(guī)模疊加，而是中金公司專業(yè)能力與東興證券、信達證券區(qū)域資源的深度互補。2025年，中金公司投資銀行IPO業(yè)務(wù)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，財富管理業(yè)務(wù)增速亮眼。中金公司表示，公司有望延續(xù)其專業(yè)服務(wù)、產(chǎn)品能力和國際化優(yōu)勢，依托東興證券與信達證券互補優(yōu)勢，在合并后進一步提升網(wǎng)絡(luò)布局和零售獲客能力。

按照2025年末數(shù)據(jù)，合并后中金公司營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量將由247家提升至441家，行業(yè)排名由第十四位提升至第三位。零售客戶將從999萬戶突破至1500萬戶，產(chǎn)品保有規(guī)模由超4600億元增加至超5000億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，憑借東興證券和信達證券多年的客戶積累和渠道優(yōu)勢，中金公司在北京、福建、遼寧、廣東、浙江、江蘇等重點地區(qū)的區(qū)域競爭力及輻射周邊的綜合服務(wù)能力將顯著提升，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展能力將顯著增強。

中金公司在草案中表示，將積極通過資源整合和業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，更好地運用資本金支持重要戰(zhàn)略布局和重點業(yè)務(wù)開拓，提升行業(yè)競爭力與市場引領(lǐng)力，加快實現(xiàn)打造具有國際競爭力的一流投資銀行的戰(zhàn)略目標。

2025年11月19日，中金公司、東興證券、信達證券發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向信達證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達證券。